策略通 6月12日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要

　　6月12日(星期四)策略通，今日报刊头条主要内容精华如下：

　　中国证券报

　　国资基金力挺科技创新长期耐心资本汇聚成势

　　从中国国新、中国诚通、中国石化等央企基金集群密集布局战新产业，到深圳、上海、江苏等地国资基金加速构建创新升级生态圈，国资背景的长期资本、耐心资本正汇聚成势。随着容亏免责与差异化考核制度广泛落地，国有资本正以基金为支点，为培育新质生产力注入资本“活水”。央企基金密集布局战新产业在国家战略引导与市场需求驱动下，中央企业基金密集布局战略性新兴产业与未来产业。

　　政策包容度持续提升优质并购重组案例料不断涌现

　　近期，多个具有标杆意义的A股市场并购重组案例不断涌现。市场人士分析，5月修订发布的《上市公司重大资产重组管理办法》在简化审核程序、创新交易支付工具、鼓励私募基金参与等方面作出优化，催生出一批优质典型并购重组案例，这些重组标的更加优质、产业协同特征更加明显。随着政策包容度持续提升，更多具有标杆意义的优质案例有望不断涌现，持续为实体经济发展注入新活力。

　　小微盘产品额度紧俏基金公司掩门“惜售”

　　近期，小微盘风格表现强势，投资者申购相关基金的热情高涨。为避免基金规模短期快速膨胀，稀释持有人收益，扰乱基金经理投资策略，基金公司不得不掩门“惜售”。6月11日，长盛北证50成份指数增强基金宣布限购，单日单个账户申购金额不超过100元。从指数表现来看，近期北证50指数、Wind微盘股指数双双创下新高，估值也达到历史较高水平。

　　商务部：企业要用好用足自贸协定机遇

　　6月11日，商务部启动2025年自贸协定实施系列宣介活动。商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢作视频宣讲时表示，各级商务主管部门要加大宣介和公共服务供给，指导和帮助企业更好地搭乘“自贸快车”；驻外经商机构要发挥桥梁作用，与驻在国政府及相关企业加强沟通，及时掌握和解决自贸协定实施中的问题；企业要用好用足自贸协定机遇，最大发挥政策红利。

　　上海证券报

　　从融资平台到创新“加速器” 科创板助力“锻造”高端装备产业新格局

　　“科创板不仅是融资平台，更是创新‘加速器’，它推动中控技术实现了技术自主化从点至面、研发投入从量到质、创新资源从国内到全球的跨越，让中国高端装备的‘硬科技’成色闪耀于重大工业场景。”谈及上市以来的收获，中控技术副总裁、首席财务官、董秘房永生如是概括。高端装备制造业是强国之基，为加快发展新质生产力、建设现代化产业体系提供重要支撑。

　　逾4万亿元同业存单集中到期银行负债端压力可控

　　6月，有逾4万亿元的同业存单集中到期，政府债净融资额仍处于高位，叠加前期存款利率下调对揽储形成掣肘，银行体系负债端面临多重考验。

　　外资机构年中展望：看好中国资产下半年跑赢海外市场

　　2025年上半年，全球金融市场波动加剧，主要经济体货币政策的分化也使得资金流向变得更加复杂。站在年中节点，国际投资者如何看待下半年的市场走势，又如何进行大类资产配置？外资机构的年中策略显示，上半年国际资金多元化配置的浪潮有望延续，非美元资产将持续受到青睐。其中，中国资产以估值优势、盈利优势，以及科技产业的快速进步获得国际资金密切关注。

　　“警示”重大事项股价异动 A股公司频现“预停牌”公告

　　近日，上海证券报记者发现，多家处于重大事项中的上市公司发布含有“停牌预警”内容的公告，为此前A股市场所罕见。为何会出现这类公告？多位上市公司董秘表示，交易风险提示公告有着固定的披露模板，公司不能自行删改；且该类公告并非由公司自主发布，而是待交易所触发相应机制并发送信息后，公司才会依规发布。此外，公告中出现新增内容，可能是出于新的监管要求。从目前案例来看，发布公告的公司多存在重大事项或争议。

　　证券时报

　　守契约、反内卷车企集体压缩账期策略通，共塑行业信用

　　中国车企首次主动地、集体性地将账期问题摆上台面。从6月10日到11日，车企将供应商支付账期压缩至60天内的承诺刷屏。先是6月10日晚间，中国一汽、东风汽车、广汽集团、赛力斯4家车企打响第一枪；次日凌晨，新能源车企“一哥”比亚迪跟进；11日，吉利、奇瑞、长城、零跑、北汽、小鹏等更多车企加入，汽车圈达成“集体对账”的共识。这次车圈集体事件拨动了资本市场的神经。

　　上交所：引导更多资金流向国家重点支持领域

　　6月11日，上交所组织召开“科创板八条”一周年投资端座谈会，基金管理人以及保险、券商、银行、银行理财子公司等机构代表参加。座谈会上，与会机构就科创板指数化投资、ETF高质量发展生态建设等话题进行探讨。在与会机构代表看来，当前境内指数化投资趋势正加速形成，科创板ETF日益成为投资者参与科创板投资的重要渠道，持续吸引资金流入“硬科技”企业。

　　新型政策性金融工具渐近多地“摩拳擦掌”

　　尽管市场期待的“新型政策性金融工具”尚未正式公布，但地方政府在5月中下旬围绕新工具开展的政策解读暨项目申报工作宣讲会已部分“剧透”，也预示着新工具的官宣已然临近。

　　高盛王亚军：三大因素推动港股IPO强劲复苏

　　“在2024年股票融资规模已较2023年近乎翻倍的前提下，今年上半年，香港市场股票融资总额应会超过去年全年，相当于前6个月完成了去年一年做的事情。”6月11日，高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军在接受媒体采访时表示，今年港股市场的大型IPO项目取得不错的表现，这在一定程度上也得益于国际长线资金的持续回归。

　　证券日报

　　持续引导资金流入“硬科技”企业上交所召开“科创板八条”一周年投资端座谈会

　　《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创板八条”）发布将满一周年。6月11日，上交所组织召开“科创板八条”一周年投资端座谈会，基金管理人以及保险、券商、银行、银行理财子公司等机构投资者代表参加，就科创板指数化投资发展及“长钱长投ETF高质量发展生态建设”等进行探讨，为进一步深化科创板改革、推动沪市ETF市场高质量发展建言献策。

　　深化资本市场互联互通打通粤港澳大湾区企业“H+A”上市通道

　　6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》（以下简称《意见》）。其中提出，允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。中国银河证券首席经济学家章俊对《证券日报》记者表示，这标志着我国资本市场互联互通机制从“交易端”向“发行端”深化拓展，其核心逻辑在于打破区域市场分割。

　　严惩“带病闯关” 年内19单IPO撤单项目中介或发行人受罚

　　近日，深交所披露了对IPO撤单企业辉芒微电子（深圳）股份有限公司及其保荐机构、审计机构、相关保荐代表人、签字注册会计师的罚单。其中，保荐机构、审计机构被采取书面警示的自律监管措施，发行人、保荐代表人、签字注册会计师均被通报批评。

　　小宠物撬动万亿元大市场资本竞逐宠物经济全链条开花

　　今年以来，宠物经济发展势头迅猛，宠物消费市场规模持续扩大。Wind数据显示，今年以来截至6月11日，宠物经济概念指数累计上涨35.39%。

　　人民日报

　　前5月中非贸易规模创历史同期新高对非洲出口同比增长20.2%

　　记者从海关总署获悉：中非贸易规模屡创新高，我国已连续16年保持非洲第一大贸易伙伴国地位。据海关统计，2024年，中非贸易规模首次突破2万亿元，达到2.1万亿元。今年前5月，我国对非洲进出口9632.1亿元，同比增长12.4%，规模创历史同期新高。其中，对非洲出口5995.7亿元，同比增长20.2%；自非洲进口3636.4亿元，同比增长1.6%。

　　京津冀深化汽车产业协同发展

　　近日，2025京津冀汽车供应链创新协同对接会在津召开，10余家整车企业和400余家零部件企业与会。对接会旨在打通上下游协作壁垒，促进资源高效配置，推动企业之间的协同合作与信息共享，筑牢安全、稳定、高效的汽车供应链产业链体系。对接会上，智能网联新能源汽车检测认证公共服务平台揭牌成立。该平台将为行业提供“检测—认证—服务”一体化解决方案，加速产业标准化、国际化进程。

　　经济日报

　　世行下调全球经济增长预期

　　世界银行日前发布最新一期《全球经济展望》报告，将2025年全球经济增长预期从今年1月份的2.7%下调至2.3%，近70%经济体的增速被下调。世界银行表示，全球经济增长正因贸易壁垒和不确定的全球政策环境而放缓。与6个月前经济看起来会实现“软着陆”相比，目前全球经济再次陷入动荡。如果不迅速更正航向，生活水平可能会深受伤害。

　　供需适配才能更好提振消费

　　随着“苏超”火爆出圈，一张联赛“门票”不仅撬动了旅游市场，也带动了草坪、器材的设备更新需求，以及场馆设施的数字化改造。泡泡玛特凭借旗下一只名为LABUBU的潮玩玩偶股价大涨，市值迈入“3000亿港元俱乐部”，给玩偶做配饰的各种生意也跟着起飞。一个个场景，呼应着人们对美好生活的热望，充分展现了消费市场的广阔空间。

　　21世纪经济报道

　　26天飙出16板！濒临退市的*ST亚振紧急停牌核查

　　6月11日晚间，*ST亚振(603389.SH)公告称，公司股票于2025年5月6日至6月11日连续二十六个交易日内，日收盘价格涨幅偏离值累计达到107.83%，其间多次触及股票交易异常波动。经公司申请，其股票将于6月12日开市起停牌核查，预计复牌时间不超过3个交易日。

　　连板后火速否认逾10家公司称不涉稳定币业务

　　多家A股上市公司主动否认，称不涉稳定币概念。21世纪经济报道记者梳理发现，过去一周，已有超10家A股上市公司发布公告否认涉足稳定币，包括楚天龙、御银股份、雄帝科技、汇金股份、天迈科技、格灵深瞳、星辉娱乐等。前不久，美国及中国香港相继在稳定币立法取得进展，一举点燃了全球市场稳定币板块的热度。

　　第一财经

　　“科创板八条”一周年：并购重组再融资提速 ETF总规模超2500亿

　　科技创新作为典型的高风险、高收益产业，如何既保证新质生产力的融资需求，又保证投资者能分享企业成长带来的“增量蛋糕”，是科创板过去一年在着重解决的问题。

　　“翻倍牛股”停牌核查！*ST亚振提示风险：收盘价严重高于要约收购价

　　6月11日晚间，*ST亚振发布公告称，公司股票于5月6日至6月11日连续二十六个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到107.83%，多次触及股票交易异常波动。公司股票短期涨幅与同期上证指数、家具制造业存在严重偏离。为维护投资者利益，公司将就股票交易情况进行核查。

　　经济参考报

　　强投入优机制多地财政发力赋能科技创新

　　科技创新是实现经济高质量发展的重要推动力。这背后，财政资金的支持提供了重要保障。近日，记者在山东、重庆等地调研走访了解到，央地协同发力下，各地“真金白银”支持科技创新的投入强度正不断加大。与此同时，围绕如何用好资金、用出效率，发挥“撬动效应”，各地也正出实招，通过政策体系的不断完善，确保“资金用到刀刃上”。

　　增量支持政策成效显现 A股增持回购再贷款超1300亿元

　　作为支持维护资本市场稳定运行的重要举措，股票回购增持再贷款这一工具自去年10月创设以来，其稳定资本市场的功能正在显现。业内人士指出，这一专项工具有效推动了上市公司积极运用回购、增持等工具进行市值管理策略通，提振了市场信心。

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